华北财团投资高潮兴起于1918年前后，依恃雄厚的资本优势以及特权保护，至20世纪20年代初期已形成覆盖大部分工矿业门类，各类金融形式的庞大资本群体。20世纪20年代中期以后，华北财团因政治经济形势变化逐渐出现分化，京津地区官僚家族企业多因北京政府政治失势，特权丧失向普通私人资本转化；东北奉系资本集团则因政治地位稳固而愈益膨胀，且呈现公私混同，以私控公的发展趋势；晋系资本集团因阎锡山公营思想逐渐向官办方向演化。