本文从三个角度观察智慧互联产业并购。从整体上看，智慧互联产业的并购发生数持续上升，但中美贸易争端和资管新规为跨境并购和并购基金的资金安排带来了政策风险。从细分领域上看，公有云SaaS、金融科技等应用领域并购保持活跃，智能芯片、物联网领域并购活跃度正在不断上升。从并购的资本安排上看，国内并购基金主要以资金提供方或参股者的形式参与并购，少见类似于境外并购基金的主导杠杆收购的操作方式。