由于国内对IPO的审核制,因此,一般地讲,能够进入证券市场的公众公司无论在盈利模式、业务规模、持续盈利能力,还是在公司治理上,均优于一般私公司。又由于公众公司在法人治理上受到更多法律法规的约束,且经过多年的中介机构辅导,因此,公众公司在公司治理上会得到更多的信任,这种信任来自股东、客户、债权人、高管与员工、供应商以及其他利益相关者。这也是世界范围内更多大规模公司愿意选择公众公司这种组织形式的原因。
资本市场平台也给公众公司带来了更多的机会,便于资源、资金、商业机会以及人才的聚集,同时有公开的市场定价机制对公司股票价格定价以及提供了便利的股份退出机会。这样公司在资源整合、对外收购扩张过程中可以更多地使用股份而不是非得用现金支付,即使使用大规模的现金,公众公司也有更好的条件去募集,这些便利使公司迅速扩张成为可能。所以,用好资本市场平台,可以直接给公司带来有竞争力的股票价格和不断攀升的公司市值,反之亦然。
作为公众公司,获得资本市场平台更多支持的代价是在公司治理上更高的要求以及承担更多的社会责任。因此,对于公众公司来说,控股股东、董事会和高管都需要更好地学习和运用规则。为便于理解,本专题在研讨相关法律问题的同时,提供美的集团、中国平安和华为三个公司治理做得比较好的案例,供大家学习。