本章主要以信贷配给为例，从微观角度讨论金融摩擦的形成机制。根据以往文献，金融摩擦的微观基础主要包含三类：非对称信息、担保和承诺以及不完全契约与控制。其中非对称信息主要包含两种情况：一是借款者或企业家不可观测的行为或决定，即道德风险；二是借款者或企业家具有私人信息，即逆向选择。后两者常常是前者导致的结果，有时甚至可以分属于第一种情况。因此，这里主要讨论非对称信息，并以此为基础，逐步拓展模型讨论异质性的影响和金融中介扮演的角色。本章的主要作用在于，从基础角度解读金融摩擦，并为后面的章节打下基础。