首先，本文从理论上分析货币流动性冲击通过信贷渠道、利率渠道、资产负债表渠道对中国房地产价格的影响；其次，采用家庭消费函数说明房地产价格波动对消费的影响；最后，从托宾Q效应、金融加速器效应、财富替代效应三个维度出发论证房地产价格波动对投资的影响。