本文基于2011年4月至2019年11月的月度数据，采用双重差分法和时间序列分析方法，就第五次离岛免税政策调整（2018年12月）对海南经济发展产生的直接效应和间接效应进行了实证研究，分析结果表明：第一，第五次离岛免税政策调整对海南旅游业发展产生了显著的正向促进作用。第二，第五次离岛免税政策调整对设立免税店市县的旅游指标有显著正向促进作用。第三，第五次离岛免税政策调整对海南省的宏观经济指标促进作用不明显。并在海南自由贸易港建设背景下，针对海南的离岛免税政策和国际旅游消费中心建设提出相应的政策建议。