2019年，美国宏观经济的总体形势有两个主要特征：一是增速先高后低，全年增速放缓；二是增长动力不足，隐忧初现。美国宏观经济的主要表现是：私人消费支出增长仍是拉动经济增长的主要动力；投资减速明显，持续拖累经济增长；贸易逆差继续扩大；失业率继续维持历史低位，但劳动力市场也释放出更多不利信号。同时，美国经济还面临增长动力不足的问题，隐忧初现。采购经理人指数等先行指标从年中开始持续低迷，金融市场的风险积聚，菲利普斯曲线在短期内“失效”。2019年美国的经济政策可以归纳为三个方面：一是与中国在内的主要贸易伙伴达成一系列双边或区域贸易协定，二是财政状况继续恶化，三是美联储“过度”降息。展望2020年，受政策空间减小、贸易局势不确定以及突发的新冠疫情对于美国金融市场和经济造成重大打击等因素的影响，美国经济将大概率陷入衰退，此轮超长扩张周期的尾声渐行渐近。