本文从货币政策的视角特别是未预期到的货币政策，探讨企业债券信用利差的变动，研究未预期货币政策对企业债券信用利差的影响。基于Kuttner（2001）与Bernanke and Kuttner（2005）的方法与中国实务界的经验，本文围绕存贷款基准利率、法定存款准备金率调整这两类货币政策事件，运用固息债与浮息债的利差构造出预期到的利率变动，并通过上海银行间同业拆借利率的总变动分解出未预期到的目标利率变化，以其作为未预期货币政策的替代变量。实证分析了未预期货币政策对企业债券市场的信用利差产生的动态影响与非对称效应。