2011年前三季度，在美国经济复苏停滞、欧债主权危机恶化、我国经济增速下滑和央行紧缩政策不放松的复杂宏观背景下，我国出现了“股债双跌”的局面。中国A股市场整体呈现震荡下行态势，上证综合指数下跌了16%，市场整体已经进入估值历史底部区域，但中小市值股票的估值水平仍较高，存在一定的结构性估值压力。展望2011年第四季度和2012年，A股市场难以出现持续上涨行情，将呈现宽幅震荡的特征，存在结构性投资机会，建议投资者关注消费行业和新兴产业中具有优良成长性的上市公司，以及前期调整充分的基本面良好的低估值行业中的蓝筹股。