制造业上市公司既是中国制造业的主力军，又是上市公司群体的骨干力量。本报告从资本价值、产业价值、创新价值和社会价值四个维度对中国制造业上市公司价值创造进行分析，考察制造业上市公司的价值创造过程、重点和成果。资本价值方面，与2019年度相比，2020年制造业上市公司平均PE、平均资产收益率、净资产收益率均高于A股平均水平，估值水平开始高于A股平均水平；尽管受新冠肺炎疫情影响，2020年的毛利率比2019年略有下降，但比A股平均水平要高，净利润率则明显上扬，与A股平均水平接近。以上情况说明，资本市场已经步入“脱虚向实”的轨道。产业价值创造方面，制造业上市公司的核心业务价值逐渐充分体现，产业影响力不断加强，产业贡献度价值明显增长。创新价值创造方面，制造业上市公司研发费用投入整体明显增加，研发人员数量也明显高于A股平均水平，尤其是科创板企业。社会价值创造方面，制造业上市公司的税收贡献、分红总额、就业人数等多项指标呈现增长趋势，就业人数占据A股上市公司就业人数的一半。由此可见，制造业上市公司为维持社会稳定做出了应有的贡献。