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QFII 投资中国资本市场信息效率研究的结论、政策建议及研究展望
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本文从外国机构投资者角度讨论了中国资本市场定价效率,为中国资本市场加强效率建设提供了方法。通过对已有文献的梳理, 我们构建外国机构投资者与股票市场定价效率的逻辑框架,并利用外国机构投资者投资中国股票市场的持仓数据对股票价格同步性和价格迟滞指标进行回归,检验了外国机构投资者与定价效率的逻辑关系。并且在此基础上得出研究结论。此外,外国机构投资者投资中国股票市场,能够提高股票市场的定价效率,但是对定价效率的影响具有非线性特征,对股票市场定价效率的影响也具有异质性的特点,外国机构投资者影响中国股票市场定价效率具有溢出效应。且在此基础上提出政策建议。本书基于外国机构投资者视角研究股票市场定价效率,在这样的研究基础上,本文表述了对未来研究的展望。

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