健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架近年来备受学术界和政策界关注。在此背景下，深刻把握货币政策和宏观审慎政策交互关系极其重要，本章通过辩证剖析宏观审慎政策影响货币政策宏观经济治理有效性的作用机理，研究发现，宏观审慎政策对货币政策调控具有明显强化效应，有利于缓解货币政策调控的“结构性缺失”及“脱实向虚”问题，并助力货币政策更有效地引导宏观经济行稳致远；宏观审慎政策亦给货币政策调控造成负面影响，主要表现为抑制宽松货币政策的调控效果、在长期引发“低利率”和“通货紧缩”恶性循环以及阻塞货币政策信贷传导渠道等。有鉴于此，本文认为央行货币政策调控应充分利用宏观审慎政策形成的合力，并科学预判宏观审慎政策带来的负面影响和挑战，据此促进宏观审慎政策与货币政策良性协调，以有效提升央行的宏观经济治理能力。