本文利用优矿金融量化平台提供的互联网新闻媒体数据，将CEO权力和新闻媒体情感纳入同一研究框架，探讨二者及其相互调节作用（协同效应）对上市公司创新投资的影响，并进一步对不同治理水平下（内部和外部）协同效应的差异性展开研究。此外，本文还实证检验了新闻媒体情感影响企业创新投资的路径及经济后果。实证结果表明，CEO权力和新闻媒体情感均会显著促进企业创新投资；CEO权力和新闻媒体情感对企业创新投资的影响存在协同效应，该效应对创新水平高的公司影响更大。进一步研究发现，协同效应只对公司治理水平较低和产品市场竞争程度低的公司产生影响；新闻媒体情感通过提高投资者认知水平和改善融资环境促进企业创新投资，而企业创新投资是CEO权力和新闻媒体情感提升企业价值的中介渠道。