截至2024年第一季度，全球未偿债券余额（含国内、国际债券）为150.37万亿美元，占全球GDP的比重为143.50%。货币政策取向不同导致主要发达经济体国债利率整体走势分化。其中，美欧货币政策转向降息，其国债利率整体呈下行态势；日本央行开启货币正常化进程，国债利率整体呈上行态势。美国经济数据波动性以及市场对美联储降息预期的“折返跑”，导致主要发达经济体中长期国债利率波动趋同，均呈倒“N”形。展望未来，在美国总供给受制约、总需求缓慢下降的情境下，美国经济运行或将转向“温和滞涨”。伴随欧美继续推进降息政策，新兴经济体面临的外部压力将进一步趋缓。