本报告系统梳理了2022～2025年AGI从愿景走向创业实践的进程：在大模型、算力可得性、开源与资本等多因素叠加下，创业从“模型即产品”走向“模型+Agent+行业平台”。全球版图呈“北美两超、多强共存；欧洲开源合规；东亚主权模型”的格局，中国则以“京沪深杭”集聚形成互联网/ICT拆分或重组、高校/科研孵化与独立创业团队并行的多元路径。资本周期经历“模型能力—场景验证—商业闭环”三段迭代，头部集中度上升。生态建设上，国家推进算力基础设施与算力券等政策，各地智算中心、运营商与国产芯片协同加速落地。机遇在于公共算力补贴、开源中小模型+RAG的高效路线、国产芯片与异构调度以及高可信本地化需求；挑战包括高端GPU受限、多语数据与标注体系短板、合规成本上升与外资退出不确定。为此，报告建议通过“算力与数据‘公共底座’、开源与多路径技术、早期专项基金、重大场景工程、成果转化机制”五维联动，打造“中央指标牵引—地方补贴落地—产业共建”的三层生态，推动中国AGI创业由规模红利转向效率、合规与场景深耕的高质量发展。