本文基于上市公司微观数据，深入分析行业“内卷式”竞争的理论内涵、形成机制和经验事实。研究发现，“内卷式”竞争是企业在市场环境等因素叠加下，盲目扩大资本投入，导致资本边际报酬率递减，陷入低效重复建设与“价格战”的恶性循环。2019年和2023年，计算机等八大行业“内卷式”竞争程度较高。为缓解“内卷式”竞争压力，一些行业通过向海外市场拓展以寻求破局之道。但从根本上摆脱“内卷式”竞争困境仍需要以科技创新引领产业升级，为此，应从加快科技创新、建设现代化产业体系视角入手有效破解产业“内卷式”竞争难题。