2025年以来，主要经济体进入降息通道，后期政策取向有所分化：美国从“鹰派观望”到“谨慎降息”，政策天平向稳就业倾斜；欧元区在快速降息后进入停滞期，政策受制于增长分化与通胀疲软；日本货币政策正常化进程稳步推进，政策转向与政治周期形成共振。面对错综复杂的国际形势和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，我国经济稳中有进，宏观经济和金融运行的诸多指标呈现筑底反弹或结构优化的特征。展望2026年，内需不足仍然是困扰国内经济的顽疾，外部环境更趋复杂严峻。因此，稳定内需，推动物价水平合理回升是宏观调控的主要任务：一是以国债为切入点加强财政政策和货币政策的协调配合；二是加快财政发力，将财政支出进一步向消费倾斜；三是在推进货币政策框架现代化转型的背景下，疏通利率政策的传导机制。