2025年上半年，日本经济在薪资上涨和企业改革释放利好信号的同时，遭遇内外压力交织的“乍暖还寒”局面。2025年第一季度日本实际GDP环比萎缩0.2%，私人消费动力不足，出口受特朗普政府高关税政策冲击持续疲软。金融市场震荡加剧，债市遭遇20年期国债拍卖失利，收益率飙升，暴露债务可持续性风险；股市在企业回购推动上涨后，因政策不确定与外资撤离大幅回落。当前，日本正处于债务高企、人口老龄化、政策转向等多重结构性挑战叠加的转型关键期，日本政府应在“做大蛋糕”与“开源节流”之间取得平衡，以稳定增长预期，提升经济韧性，应对全球化退潮下的外部冲击与制度惯性。日本的经验教训对中国具有较强借鉴意义。未来中国应以更高质量的改革激发企业与社会的创造力，以更包容的政策保障释放内需潜力，以更开放的姿态融入全球竞争与合作，力求在复杂多变的国际环境中，既避免“日本病”的陷阱，又走出具有自身特色的可持续增长之路。