2011年以来西方国家主权债务风险集中爆发，全球步入危机发展新阶段。2011年二季度以来，随着欧美债务危机动荡升级和对世界经济二次衰退担忧的升温，以及美元流动性骤然收紧导致的金融系统信贷困境，全球资产价格走势出现逆转，投资者风险偏好严重受挫，避险需求迅速攀升，“去风险化”成为短期国际金融市场的重要选择。展望2012年，由于恰逢欧美主权债务与银行债务偿债高峰期，金融市场流动性紧张以及融资压力进一步升高对银行业形成新的威胁，主权债务的“金融堰塞湖”效应还将严重困扰全球经济。