本文对可转债市场近几年在中国的发展过程和演变情况做了深刻的分析，并且根据新出台的分类表决制度研究了可转债一级市场的发展方向。作者对可转债与股市和债市的相关性进行了实证分析，得出的关于可转债与股票相比具有显著的系统性超额收益和较低系统性风险的结论是客观和有价值的，对国内可转债市场特征、投资者结构的变化以及2004年可转债发行方式创新等方面的定性描述也是有数据统计结果作为支持的。