作为健全金融体系、实现中共十六届三中全会提出的“建立多层次资本市场”的一个不可或缺的措施，建立多层次的股票交易市场业已成为政策层、理论界以及实务界的共识。但是，如何来建设这样的市场体系却是仁者见仁、智者见智。其中争议的关键之处实际上在于这么一个看似简单的问题:如何区分所谓的“多层次” 市场？也即在这样的市场体系中，各个子市场究竟区别在于何处？文章着重分析了我国证券交易制度和股票交易市场的建设情况。