固定收益市场是我国资产管理行业配置的主力市场，但2013年我国固定收益市场的主要场所——债券市场以6月“钱荒”为界，经历了年初的小牛行情到中国债券历史上罕见的大熊市行情的转变。本文将回顾2013年固定收益市场走势及关键时点中国人民银行公开市场操作及政策变化，进而分析2013年债市出现大熊市的原因，最后，结合宏观经济的走势、货币政策和流动性的变化，以及信用风险的积累，展望2014年固定收益市场主要产品的投资机会。