现代股份公司的一个重要特征就是所有权与经营权的分离。而股权结构又是公司治理结构的核心问题。所谓股权结构是指公司的股票被各类股东所持有的比例。它体现了公司的所有制形式，进而决定公司治理的方式和成效。在美、英分散化股权模式中，公司的所有权比较分散，而现代公司中所有权和管理权的分离使分散的股东不能有效地监督管理层的行为，公司的实际控制者是公司的经营者。

按照新古典经济学的解释，股东所面临的公司治理结构问题，就是如何监督经营者进而使利润最大化。与英、美股东主权不同的是，由于日本的法人相互持股、主银行制、终身雇佣等特征，造成了日本公司的经营者兼所有者、所有者兼债权人、个人股东对公司的权限甚至小于普通职员的特性。这种非股东控制与经营者主权构成了日本传统的公司治理结构的基本特征。

本章以传统的所有权与经营权分离的理论为框架，论证日本公司治理模式有别于英、美股东主权的特征，以企业的经营目标及近年来发生的企业丑闻事件等为例来论证经营者主权的成立，最后对以职工管理与股东主权相结合的多元共同治理模式进行论述。