导读

持续的财政紧缩与银行去杠杆化已经造成欧洲经济的衰退，这一经济问题正逐渐转为政治困境。随着希腊退出欧元区的逼近，德国不得不在欧元体系解体和迈向共同财政政策之间做出选择。

欧洲面临一个简单但却棘手的问题，或者德国的价格水平提高，或者欧洲其他国家特别是南欧国家的价格水平下降。德国强加在南欧国家身上的紧缩政策负担不断上升，最终导致各国在最近的选举中对紧缩措施强烈反抗。除了南欧国家，法国也加入了反对紧缩的阵营，2012年5月6日，奥朗德在法国总统选举中的胜利预示着财政紧缩正在遭遇大面积的反对。即使在荷兰，这个欧洲财政最为保守的国家，也由于未能通过财政紧缩措施，而出现政府更迭。

欧洲通过反复的财政紧缩和银行去杠杆化以换取拯救欧元的承诺贷款，然而，这不可避免地导致经济衰退。随着大多数欧洲国家同时实行财政紧缩，居民收入和税收收入减少将会自我强化，因此即使伴随更大幅度的开支削减，税基的破坏也会导致更高的财政赤字和经济萎缩。因此，这导致一个奇怪的现象，政府债务比例越减越高，政府为满足救援条件而实行紧缩到头来反而使所需救助越来越多。