导读

随着债务危机愈演愈烈，希腊退出欧元区的可能性也逐渐增大。本文作者认为希腊退出和欧元崩溃是两个截然不同的事件，前者并不必然意味着后者。然而，欧元区应立即采取措施以避免希腊退出影响的扩散。

希腊退出欧元区的风险愈发显著。而一国退出也将增大欧元区崩溃、各个成员国回归各自货币的风险，但这并非不可避免。本文认为：

· 希腊退出已经存在确凿的可能性。

· 欧元崩溃的后果将很严重，但风险仍较小。

然而，上述两种情形的差别非常重要，因为两者有截然不同的含义。

· 希腊退出将对本国的经济和社会结构产生破坏性的影响；但如果欧元区防火墙能够支撑，对全球经济产生的并发性影响很有限。

· 整个欧元区的解体则会使欧洲的金融系统支离破碎，产生主权债务违约的多米诺连锁效应；欧元区将会进入持续多年的深度衰退；德国也会受到整个区域的影响，其银行系统将会萎缩，主要出口市场瓦解；同时，把世界上第二大储备货币转换为大量新货币的组合会引发全球金融市场的混乱。

衰退的背景和民众的反对让一些希腊政客鼓起勇气争辩说，欧洲强加的紧缩计划不公正，欧洲可能被迫弱化紧缩条件。欧盟官员、欧央行甚至是IMF已经公开承认希腊退出成为一种可能性。希腊国债的利差与债务重组后的低点相比上升了13个百分点。