20世纪90年代以来，随着金融全球化程度的提高，新兴市场经济体爆发的金融危机一般为双重危机，并且金融危机对真实经济的危害程度大大加深了。相比之下，金融全球化之前新兴市场国家爆发的金融危机仅是货币危机或银行危机其中的一种，二者之间不具有内在的联系，并且危害程度也仅限于资产价格的波动，对真实经济的损害较小。1997年爆发的亚洲金融危机可以说是一场典型的金融全球化背景下的金融危机，不但属于双重危机，而且对实体经济造成了严重的损害，甚至影响到危机之后经济的恢复。因此，目前对双重危机的研究已成为国际经济学前沿问题之一。尽管学术界对此还没有得出一个令人满意的结论，但是已发现国际短期资本流动同双重危机的爆发具有相当密切的关系（陈学彬等，2001）。