受到制造业持续走弱、资本外流规模扩大、外部需求减弱以及能源价格下跌等不利因素的影响，俄罗斯经济在2013～2014年间的增长压力倍增，增速下滑趋势明显。俄乌紧张局势以及由此引发的经济制裁与反制裁，对俄罗斯融资成本、油气生产、进出口贸易等的影响更不容小觑。我们预计，美欧和俄罗斯之间的相互制裁可能不会持续太长时间。俄罗斯化解目前内外交困的窘境，关键还在于经济结构转型。