截至2012年底，政府主导下的煤炭行业的并购重组在过去八年中产生了良好的社会效益，但经济效益仍有很大的改善余地。通过对2009～2012年有代表性的煤炭行业的15家并购方公司股东的收益率的研究发现，在并购前后91天的时间内，并购方公司股东获得了2.82%的超额收益率。这表明，煤炭企业的并购事件对并购方公司股东的价值效应为正，但和同时期的其他行业相比，其价值效应明显要低很多。