本文在一般SV模型的基础上加入泊松跳跃过程，用于描述股价波动过程中存在的暴涨暴跌现象，同时考虑波动率的周内效应。在识别模型中的参数和潜变量时，采用MCMC技术：部分参数采用Gibbs抽样的方法予以解决，对目标函数较为复杂的参数和潜变量采用切片抽样技术。实证分析表明，具有跳跃行为和杠杆效应的SV模型能够更准确地刻画收益率的波动；A股市场在考查期内并不存在明显的杠杆效应，香港股市则有显著的杠杆效应；A股市场在发展的不同时期，都存在显著的星期一效应和星期五效应，表明交易者会利用对政策的预期调整交易策略。