专家理财一直是管理层推崇的投资理念，谁是股市的专家呢，当然非基金经理莫属。

我们来看看基金今年的成绩表。

在沪深两市中一共有48只封闭式基金，目前九成的基金价位已经跌破面值。根据已经公布的分红预案，准备实施分红的一共有19只基金，按照基金必须按当年收益九成以上用于分红的要求，我们可以推理出，在过去的一年中，有通利的基金也就19只，其他都处于亏损，净资产值更是全部缩水，幅度从4%～27%不等，而同期沪深分别下跌20%和25%。其实，就是有分红预案的19家公司也未必就能按计划实施，因为近期的暴跌已经使其中14家基金的面值在分红后将跌破面值，维持面值以上的不过5家，这19家基金的契约都规定面值是分红的底线，这意味着最终能分红的基金最多5家。

5∶48的结果也就是10%多一点，10%的基金盈利且能兑现，这种投资水平和散户的盈亏比例是一样的。

水皮说过，股市上没有专家，只有赢家，话不是冲着基金说的，但基金是最好的例证。

更何况，这么拿基金和散户比是没有道理的，因为基金的这份成绩是在吃了太多的政策偏食之下的结果，所以难怪张景华在公开信中说：“证券投资基金运作必须是干净的！你们应当相信：利欲熏心，必导致利令智昏！眛良心赚钱，必遭报应，露多大脸，现多大眼！”

张景华说基金现眼可谓一针见血，但是他没有说明是谁给了基金丢人现眼的机会，明摆的是没有任何法规给予基金在新股认购中的特权，凭什么基金就能以保证金的方式认购而散户则必须全额预付？是谁开的政策口子？这不是人为的制造“三不公”又是什么？如果没有“青啤事件”、“深高速事件”，这一切是不是还能心照不宣地游戏下去？

基金现眼已经不是第一回了，但是每一次都实际上不了了之。2000年“基金黑幕”被披露，有人说是两年的小孩尿炕；“青啤事件”被披露，干脆就没人接下茬；现在的情况倒好，孩子是一天比一天长大，胆子也一天比一天贼大，两年前是尿炕，两年后是骑在家长的脖梗上拉屎；下面还不知道会整出什么幺蛾子来，不是说“法无明文禁止视为许可”吗？

张景华和洪磊，一个是基金部主任，一个是基金部副主任，后者曾经因为捅了黑幕而被业内人士视为“叛徒”，如果不是高层钦点现在恐怕连公职都没有；前者则被一而再、再而三的违规气得暴跳如雷而奋笔疾书狂呼“呜呼”不止。

俗话称，“子不教，父之过”，在父爱主义庇荫下茁壮成长的基金公司就是这样报答管理层的苦心吗？

“我不能妄称我可以对你们有何许诺。作为机关干部，我的权力是有限的。但是我可以这样说，只要我还没有被‘两规”，只要我还在现在的岗位上，我就会尽我之所能，去成全诚实的人、善良的人、乐于为社会的发展而奉献的人”。

张景华的悲凉不是他个人的悲凉，而是中国证券市场的悲凉，中国社会的悲凉，也是水皮的悲凉。

[2002-1-15 7：14：00 水皮杂谈]