对发行人来讲，资产证券化的潜在收益能否实现很大程度上取决于资产证券化所采用的会计制度。不同的会计制度决定了资产证券化交易的性质：出售还是担保融资，从而决定了证券化资产是否能够转移出发行人的资产负债表。也就是说，会计制度决定了证券化交易是作销售处理还是担保处理，这是发行人所关心的主要问题之一，因为不同的处理方法会对发行人的财务报表产生重大影响（见表8-1）。

表8-1 融资处理与出售处理不同财务结果的比较

表外融资是资产证券化的主要优势，也是资产证券化的主要动力，成为资产证券化交易结构的基础。会计惯例、准则和程序限定了各个参与者可以从资产证券化中获得好处的范围和程度，构成了资产证券化交易的外部制度框架，成为影响资产证券化交易收益函数的主要决定因素，影响着资产证券化发展的进度。

会计制度影响着资产证券化交易推进的速度，反过来说，资产证券化作为一种主要的金融创新形式，也对会计制度形成了很大的冲击。从理想的角度讲，公司的财务报表应该为这些报表的利用者提供准确而详实的相关财务信息。可以肯定，每一个人都希望，对所有的公司来讲，相同的交易应当通过可以相互比较的方式来反映。一般来说，调整会计实践的普遍接受的会计准则、惯例、规则和程序为财务报告的可比性和一致性提供了制度支持，并力图保证“忠实反映”，即财务报表中交易和事件反映的有效性。但在为经济事件决定合适的会计制度时，会计处理不得不求助于“估计”和“推理反映”。结果，在财务报告中经常存在很多主观因素。特别对于新的和正在出现的交易更是如此。随着交易变得更加复杂和新产品进入金融市场，会计师对反映特别交易的合适方式经常没有权威性的指导，由此造成了很多混乱。证券化在资本市场中的繁荣以及多种类资产支持证券的出现就是一个会计师试图用“死”的会计准则来保证财务报表“忠实”时所面临的一个难题。这种状况也为资产证券化的推行制造了一个制度上的障碍，即会计处理上的不确定增加了资产证券化的风险，减少了经济实体参与资产证券化的积极性，往往成为阻碍资产证券化交易的一个主要因素。

会计制度约束着资产证券化各参与者的收益函数，并成为这些收益函数中的重要变量。宽松而确定的会计制度成为资产证券化顺利推行的重要制度性保证之一。中国推行资产证券化的一个首要任务就是对会计制度的修改和制定。

本章第一节讨论资产证券化适用的会计方法，探讨制定资产证券化会计制度的基础；第二节利用美国会计实践的演进论述美国资产证券化适用会计准则的发展，为中国资产证券化会计制度的制定提供实践经验；第三节具体阐述中国推行资产证券化中若干会计问题的处理建议。