尊敬的主持人，尊敬的各位领导、各位嘉宾，女士们、先生们：

大家上午好！

中国债券市场经过二十多年的发展，取得了令人瞩目的成绩。自1981年国家恢复国债发行开始，中国债券市场从以实物券柜台市场为代表的不成熟场外市场，发展到以上交所为代表的场内债券市场和以银行间债券市场为代表的成熟场外债券市场，经历了渐次升级的嬗变过程，市场规模迅速扩大，债券种类不断增加，发行、交易方式及市场管理水平不断提高，展示了良好的发展绩效和巨大的发展潜力。

二十多年来，中国债券市场在整个宏观经济、金融市场建设中，发挥了重要作用：第一，经过多年发展完善形成的债券市场具有统一的债券托管体系，实行无纸化运作，扭转了市场风险过高的局面，改善了宏观金融运行环境。第二，1998年以来发行建设国债约一万亿元，至少带动了两倍的银行贷款和其他资金投向国家亟待建设的基础设施和基础产业项目，支持了积极财政政策的实施。第三，债券市场在货币市场和资本市场之间发挥着桥梁作用，带动了中国货币市场和资本市场的发展。第四，促进了商业银行资产管理和流动性管理的改革。目前中国商业银行持有的国债、政策性金融债以及央行票据占全部资产的平均比例已接近20%，逐渐趋于国际银行业公认的合理水平；商业银行的流动性管理已从过去主要依靠信用拆借和央行再贷款转为主要利用债券市场来进行。第五，国债、地方债券和公司债券等的大量发行，逐步改变中国经济中主要依靠间接融资的市场格局，同时也改变了上市公司偏好于股权融资的局面。对保障中国金融体系安全和防范金融风险具有积极的意义。第六，银行间债券市场的快速发展为央行进行有效的公开市场操作提供了必要条件，支持了央行宏观金融调控方式的改革。

在中国债券市场的发展中，商业银行一直是主导力量。商业银行债券业务的发展既对中国债券市场发展起着至关重要的作用，又对商业银行自身资产负债结构的调整和业务创新起着越来越重要的作用。