在10多年的发展中，A股市场的机制已深入众多企业（不仅是上市公司）、家庭（不仅是个人投资者）和政府部门（不仅是监管部门），它既是中市场经济的构成部分，也是中国继续推进市场经济新体制建设的一个国际形象。但是，肯定A股市场的成就，这并不妨碍我们在研讨建立一个新层次市场时，对A股体制的缺陷进行分析。因为这种分析的目的在于，使新层次股市的建立避免重复A股市场的旧辙，其内在机制更加符合市场机理，也更加成熟完善。另一方面，建立新层次的股市，在形成股市竞争机制的条件下，有利于推进A股市场机制的进一步完善。正如纳斯达克股市的建立有效地促进了纽约股票交易所运行机制的完善一样。因此，笔者以下的分析，主要集中于探讨A股市场的缺陷方面。