本文从宏观角度对我国债券市场信用利差与市场基准利率、货币供给、商品价格及汇率等宏观经济因素之间联动关系分别进行了定性讨论与定量分析，结果表明，信用利差与各宏观经济变量之间确实存在紧密的联动关系。长期内，市场基准利率、货币供给量与信用利差存在反向波动关系，即基准利率上升、货币供给量增加，信用利差将减小；而表征通货膨胀预期的CPI与CGPI价格指数对信用利差则存在正向影响作用，即价格指数越高，通货膨胀预期加强将导致信用利差扩大。短期内，市场基准利率波动将会使得信用利差产生同方向波动，货币供给量对信用利差的冲击性影响则会导致信用利差产生反方向波动，且信用利差对货币供给量的变动较为敏感。CGPI与CPI对信用利差存在不同方向的正负方向的冲击性影响，原因主要在于信用利差的逆经济周期效应及受通货膨胀预期影响的不同。