原文标题：New Multilateral Development Banks

文章框架：多边发展银行的历史进程以及优点；金砖国家新开发银行和亚洲基础设施投资银行建立的背景以及在评级上面临的挑战；新兴多边开发银行面临的争议和可带来的好处；这两大银行对现有规则的取舍，对国际发展机构和美国的影响。

观点摘要：

1.区域和全球机构之间以及区域机构之间的关系在全球治理中是重要且具有争议的。在20世纪90年代，随着欧洲一体化的深化、北美自由贸易区的建立以及亚太地区兴起的各种区域合作举措，学者和政策制定者想知道这些区域集团是否会破坏全球治理框架。如今，区域和其他类型的次全球计划的发展再次呈上升趋势。在发展合作中，有一个全球性机构——世界银行（WBG），它拥有多个贷款机构以及许多区域机构。事实上，现有的多边发展机构有250多个，包括20多个多边开发银行（MDB）。过去，各种各样的组织就不同开发银行间的关系进行过多次探讨，但是本报告将探讨两个新的开发银行——金砖国家新开发银行（NDB）和亚洲基础设施投资银行（AIIB），它们在成立的两年内的交易呈指数型显著增长。NDB是由金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国和南非）共同建立的，旨在支持发展中国家的基础设施建设和可持续发展。由中国发起并由57个来自亚洲和其他地方的成员国共同创办的AIIB，致力于调动资源，以投资亚洲的基础设施。虽然一些观察家认为新兴多边开发银行是新的融资来源和潜在的更好的发展合作模式，但另一些人则担心它们可能威胁到世界银行和传统的区域多边开发银行。

2.因为NDB和AIIB都是新机构，所以现在还不清楚二者将如何影响现有的全球多边发展融资框架。然而，两家银行已经建立了基本结构和规则，这为其首次投资项目奠定了基础，并与国际开发融资中的其他行为者进行了互动。这些早期迹象提供了对这些新机构可能产生的影响进行前期评估的基础。

3.多边开发银行是为发展中国家的经济和社会发展提供财政支持和专业咨询的国际机构。在第二次世界大战结束时，各联盟国聚集在布雷顿森林以创建一个新的国际金融秩序。作为新体系的支柱，它们设立了国际复兴开发银行（IBRD），以帮助第二次世界大战后的欧洲进行重建。后来，国际复兴开发银行将其重点转移到发展中国家。目前，拥有188个成员的世界银行和国际复兴开发银行主要向中等收入国家提供贷款和其他发展援助。自创立国际复兴开发银行以来，更多的多边开发银行开始出现了。这大致分为三波。

第一波出现在20世纪50年代中期至20世纪70年代中期的非殖民化时代。为了应对欧洲的发展，第二波的多边开发银行出现于20世纪90年代初至21世纪初。NDB和AIIB的创建标志着第三波也是最新的多边银行浪潮的兴起。这些新兴多边开发银行是在国际制度从工业化国家向新兴经济体转移权力时所产生的。自2000年以来，金砖国家在全球国内生产总值中所占份额从8%增长到22%，而七国集团所占的份额从65%下降到45%。与大多数传统的多边开发银行不同，NDB和AIIB由新兴经济体领导，中国在其中扮演着特别突出的角色。

4.评估NDB和AIIB对多边发展融资的现有机构和框架所带来的利益及风险的重点就要了解二者的形成，以及在可预见的未来可能提供多少融资。NDB和AIIB创建的官方理由指出，发展中国家迫切需要基础设施投资。国际发展机构之间形成一个强烈共识，即基础设施对促进发展中国家实现其经济增长至关重要。人们还普遍认识到，由于周期长和高风险，对基础设施的投资在市场上往往供不应求。一个被广泛引用的研究表明，当前支出和必要投资之间的差距每年为1万亿美元到1.5万亿美元。

5.与其他类型的基础设施投资者（如私人投资者和国家开发银行）相比，多边开发银行有几个优点。第一，因为这些由主权国家政府支持的银行具有较高的信用评级，它们可以在市场上相对便宜地筹集资本，所以它们能够以有吸引力的条件扩大贷款规模。第二，与许多私人投资者不同，这些银行可以进行长期投资。第三，多边开发银行往往具有强大的技术能力、多年的经验、显著的区域存在感以及对所在区域的了解，这使其能够更好地应对世界不同地区（特别是在发展中国家）的基础设施项目的风险。

6.NDB和AIIB建立的另一个因素是基于新兴经济体想要改革现有的金融治理体系的愿望。发展中国家长期以来一直批评世界银行和其他传统的区域多边开发银行，理由是发展中国家的话语权不强，且优先考虑西方捐助国的利益和价值观念。随着经济实力的增强，新兴经济体试图在国际金融机构中提高自己的力量。2010年，国际货币基金组织和世界银行达成了协议，将投票权从发达国家转移到发展中国家，特别是新兴经济体。然而，所谓的话语权改革没有及时实施。世界银行承认，尽管经历几轮改革，但是许多国家在经济规模方面仍然严重不足，这包括金砖国家中的三个国家——中国、巴西和印度。直至2015年底，美国仍掌控着国际货币基金组织投票权的重新分配。

7.在创建NDB和AIIB之前的几年里，新兴经济体对国际金融机构改革步伐缓慢越来越不耐烦。以中国为例，一方面，中国官方继续要求这些机构履行其对于发展中国家赋予更大包容性和更好的代表性的承诺；另一方面，它们开始将替代制度视为对这些机构采取“逆向压力”的一种方式。在官方和热门中文话题中，对于新兴多边开发银行的中心主题是为中国和其他发展中国家在全球层面增加“发言权”。

8.除了填补基础设施缺口和刺激全球金融体系改革之外，新兴多边开发银行也受到新兴经济体国家利益的驱动。同样，中国提供了最明显的例证。近年来，中国将基础设施建设作为海外投资的首选，将大笔资金投入非洲、亚洲和拉丁美洲的发电厂、铁路、高速公路、港口和机场建设。2013年，中国政府推出了“一带一路”倡议，旨在建立一个互联互通的网络以扩大中国在海外的贸易与投资。陆上的“丝绸之路经济带”从中国向西经过中亚抵至欧洲，而“21世纪海上丝绸之路”向南通过印度洋延伸到非洲，然后向北转而与“丝绸之路经济带”相连。作为NDB和AIIB的领导者，中国可以将其中一些机构的财政资源引导到其最看好的项目上。事实上，在2016年6月，AIIB董事会首次批准了四个项目，这些项目都是“一带一路”沿线上涉及电力、交通和城市开发方面的项目。

9.NDB和AIIB也可以成为新兴经济体减少对美元依赖的工具。虽然两家银行都使用美元作为初始资本和贷款的首选货币，但它们计划随着时间的推移来增加本币的使用。特别是中国希望利用两家银行来扩大和促进人民币国际化。截至2016年6月，NDB将发行首批人民币计价债券，其价值30亿～50亿元人民币（4.6亿～7.67亿美元）。未来NDB将发行更多的以金砖国家货币计价的债券。

10.NDB和AIIB正在进入已经很拥挤的全球治理领域，它们的潜在影响部分地取决于它们相对于其他多边开发银行的规模。NDB有500亿美元的初始资本认购，其中20%用于付款，80%可收回。2016年初，金砖国家支付了第一笔7.5亿美元的款项。AIIB拥有1000亿美元的初始资本，还规定20%将是实收资本，剩余为可随时催缴资本。

11.随着时间的推移，银行将其投资的回报增加到储备方面，股东权益可能会增长，但对于多边开发银行来说更重要的贷款来源是从私人资本市场借贷。由于得到主权国家政府的支持，多边开发银行通常可以轻松且便宜地借贷，这使其借助慷慨的条款保持可持续性，甚至有利可图。一家银行可以轻松且便宜地借贷取决于其信用评级。

12.三大信用评级机构——穆迪、标准普尔和惠誉——评估着国际资本市场上借款者的信用度。正如最近的一项研究显示，它们的方法往往低估了多边开发银行的财政实力，似乎特别不适用于非西方工业化国家领导的多边开发银行。无论这些银行的还款记录如何，主要由借款国组成的多边开发银行几乎不能从这些机构获得AAA级评级。

13.对于NDB，这可能严重限制其在最初几年的运营规模。在成员国中，只有中国的评级为AA级，而其他国家的评级都低于或接近投资级别。因此，NDB在获得高评级方面面临着挑战，而高的评价级别将使其能够在国际金融市场借入低成本资本。与NDB相比，AIIB在这方面处于更有利的位置。其成员国包括大量非借款人和发达国家，这将有助于它获得良好的信用评级。2015年9月，AIIB行长金立群要求上述三家信用评级机构公平对待AIIB，这表明他认为AIIB应获得AAA级评级。与NDB一样，如果从国际金融市场借款成本过高，那么AIIB也准备转向中国的资本市场。金立群表示，AIIB可以轻松地以合理的利率在中国筹集200亿美元到300亿美元。最近的一项研究审查了两种新银行的股东权益和潜在贷款组合增长的各种情况。它预测，NDB的贷款组合将在头十年缓慢增长至450亿～650亿美元，AIIB的贷款组合在该期间将为700亿～900亿美元。对于2025年各开发银行的贷款组合预估，本报告的一些预测数据将以世界银行、国际复兴开发银行的数据为代表，并将这些数据与其他主要区域多边开发银行的预测数据进行了比较。在可预见的未来，NDB和AIIB的投资能力将达到与亚洲开发银行（ADB）相似的水平，超过拉丁美洲开发银行（CAF）和非洲开发银行（AfDB）的水平，但低于世界银行以及美洲开发银行（IDB）的水平。

14.在发展金融领域，对于贸易来说，当区域集团可能破坏开放的全球体系和货币合作时，在需要协调应对以处理蔓延性金融危机时，区域甚至次区域划分不是主要威胁。几十年来，世界银行和各个区域发展机构并肩工作，经常合作制定发展战略和项目。世界银行与其他多边开发银行之间的联合融资是其贷款的一个重要部分，它是一种援助协调工具，而不是一种简单的资源共享方式。在不同的多边开发银行之间没有出现严重的规范冲突。事实上，大多数区域开发银行的组织和管理方式与世界银行的类似，并赞同与发展援助类似的价值观和优先发展项目。它们都可以被看作世界银行的“区域副本”。

15.围绕新兴多边开发银行，特别是有关AIIB建立的争议比以前关于区域银行及其与世界银行的关系的讨论要激烈得多。此外，对这些新银行的担忧已经超越了发展组织内部，包括政府、专家和公众。尽管美国反对，但世界各国仍纷纷申请加入AIIB，在此之后，令人难忘的反应之一是美国财政部前部长劳伦斯·萨默斯（Lawrence Summers）在2015年4月初的评论，“过去一个月值得被铭记，美国在那一刻失去了其作为全球经济体系担保人的角色”。既然NDB和AIIB正式成立并已开始运作，现在就是进一步看看它们可能对国际发展合作带来何种好处及风险的时候了。

16.NDB和AIIB可以带来的最明显的好处是对发展中国家基础设施建设进行额外投资。如前所述，近几十年来，世界银行大大减少了对基础设施的投资，而更多地注意减贫、善政、难民、气候变化以及其他发展问题。通过为基础设施发展筹集资金和准备专门知识，NDB和AIIB可以作为世界银行的补充来支持不同方面的发展。事实上，这就是两个多边开发银行所表达的意图。根据NDB的协议条款，“NDB将为金砖国家和其他新兴经济体以及发展中国家的基础设施和可持续发展项目调动资源，以补充多边和区域金融机构为全球增长和发展所做的现有努力”。同样，AIIB的协议条款规定，“AIIB将补充现有的多边开发银行，以促进亚洲经济的持续和稳定增长”。

17.目前，有迹象表明新兴的和传统的多边开发银行合作良好。AIIB宣布的四个项目中有三个是由世界银行、亚洲开发银行、英国国际发展部和欧洲复兴开发银行联合资助的。展望未来，新旧多边开发银行可能继续在开发融资方面相互合作。2016年5月，AIIB和亚洲开发银行签署了关于共同资助可持续发展项目的合作备忘录。与此同时，AIIB和世界银行签署了首个联合融资框架协议。

18.新兴多边开发银行的另一个潜在好处是，它们为多边发展融资的改革带来了强大动力。通过为发展中经济体提供开发融资的可靠替代品，新兴多边开发银行向世界银行和传统区域银行施加压力，要求改革其治理结构、优化投资项目及改变运营规则。在世界银行和主要区域多边开发银行中，富有的成员往往有更多的决策权，因为其对银行做出更大的财政贡献。相比之下，NDB在五个成员国中平均分配其股权和投票权。成员国之间的平等也体现在理事会、董事会和高级管理层的组成方面。NDB的平等主义治理框架提供了一种其他银行没有的民主风格。对于世界银行来说，这种新的治理模式是一个警钟，应该在新兴经济体越来越需要被聆听和被尊重的快速变化的世界里保证其合理性，像过去一样的方式是无法持续的。

19.此外，NDB和AIIB都致力于将其建设得比世界银行更廉洁、更高效。两家银行都设有非常驻董事会，在一年中定期举行会议，做出必要决定。相比之下，世界银行设有常驻董事会，据说其每年能够花费7000万美元。NDB和AIIB也承诺维持它们的员工数在一定规模内，与世界银行形成鲜明对比，世界银行在全球120多个办事处拥有超过10000名员工。NDB行长瓦曼·卡马特（K.V. Kamath）批评传统的多边开发银行“过于僵化、死板和低效率”。由于拥有较少的工作人员和设有非常驻董事会，NDB和AIIB能提供比世界银行更有效的运营模式，包括更快地批准项目，减少专业人员和董事会之间的紧张关系等。这一新模式可能刺激世界银行进行变革，促使其削减成本和提高效率。最后，新兴经济体计划建立自己的多边开发项目以支持基础设施发展，这很可能在恢复世界银行对这一领域的兴趣方面发挥作用。2014年，世界银行启动了全球基础设施基金（GIF）。GIF的初始资金为1亿美元，旨在协调多边开发银行、私营部门投资者、金融家以及政府在基础设施投资方面的努力。这表明，来自NDB和AIIB的竞争可以通过使世界银行更加积极响应其需求而对发展中国家有利。

20.国际发展组织和美国政府表达的对新兴多边开发银行的关注主要是这些新机构将采用与世界银行和其他区域多边开发银行不同的规则。如果是这样，那么这些新兴多边开发银行可能会破坏传统多边开发银行的现有标准、目标和价值观。NDB和AIIB的官员一再宣称，他们将遵循普遍接受的多边发展融资规则。AIIB行长金立群表示，AIIB“努力将现有多边开发银行的众多优势与私营及商业部门的最佳实践相结合”，并将坚持透明、开放、独立、负责的原则。

21.一方面，事实上，NDB和AIIB在其最初的体制建设中就在践行这种精神。例如，金立群先生被任命为AIIB行长，消除了国际观察员的疑虑：他从20世纪80年代开始就在世界银行工作，曾任亚洲开发银行副总裁。AIIB早前还批准聘用了世界银行前副总顾问娜塔莉·利希藤斯坦（Natalie Lichtenstein）和世界银行前质保高级顾问史蒂芬·林特纳（Stephen Lintner）。今年早些时候，AIIB任命了有25年工作经验的约阿希姆·冯阿姆斯贝格（Joachim von Amsberg）担任负责政策与战略的副行长，他曾任世界银行发展融资副主席。事实上，据报道，AIIB通过修订世界银行和亚洲开发银行的相关文件来起草其业务手册。

另一方面，NDB和AIIB的官员也指出，他们不会遵守所有现有规则。事实上，在发表关于从现有银行的最佳实践中学习的声明之后，NDB的莱斯利·马斯多普（Leslie Maasdorp）补充说：“除了利用最佳做法外，NDB将以适度的方式致力于建立我们创立原则中所描述的‘下一步行动’”。中国财政部部长楼继伟在评论AIIB时表示：“世界银行和亚洲开发银行等多边发展组织正在不断改革，这证明只有‘好的实践’而没有所谓的‘最佳实践’”。

首先，NDB和AIIB拒绝将发展融资作为杠杆来促进借款国的社会及政治变革。楼继伟在谈到NDB时说，“该银行将更加重视发展中国家的需求，更加尊重发展中国家的国情，更充分地体现发展中国家的价值观”。熟悉AIIB的人士也表示，AIIB的贷款不会附加私有化和放松管制的条件，而它们曾经是多边开发银行贷款的典型模式。AIIB行长金立群表示，AIIB将根据财务成本、收益和风险评估来选择投资项目。

其次，NDB和AIIB似乎与世界银行和其他传统多边开发银行在投资基础设施方面的保障有所不同。多年来，为了回应许多团体的抗议和要求，世界银行和其他传统多边开发银行制定了旨在最大限度地减少对弱势人群和环境有危害的标准。虽然NDB和AIIB强调其打算在社会和环境保护方面遵循高标准，但有迹象表明，它们的保障措施可能与世界银行的做法完全不同。2015年9月，AIIB公布了环境和社会保障框架的首稿。中国内外的许多非政府组织（NGO）对其缺乏细节和执行机制以及特别短暂且表面的咨询过程进行严厉批评。NDB在这方面受到的批评更严厉，它既没有公布其环境和社会保障的细节，也没有在制定这些保障的过程中咨询各个团体。新兴多边开发银行对可能产生消极影响的社会及环境后果的基础设施项目的宽容使它们对一些借款人更具吸引力，这些借款人优先考虑更快和更低成本的融资。这可能会破坏包括世界银行在内的其他多边开发银行维持其标准的能力。

22.其中的一个例子是新兴多边开发银行对燃煤电厂融资的态度。2013年，英国和美国宣布，它们将反对燃煤电厂的多边开发银行融资，但极少数情况除外。其他发达国家也朝着这一方向迈进，努力应对气候变化。由于这些捐助国是世界银行和许多区域多边开发银行的重要成员，它们的地位导致这些银行对燃煤电厂项目的贷款大幅度减少。自然资源保护委员会的数据表明，燃煤电厂的多边开发银行融资从2006～2010年的122亿美元降至2011～2014年的15亿美元。当被问及AIIB对这些电厂融资的立场时，其行长表明可以考虑，AIIB认为在贫困地区这可能是获得权力的唯一可行方式，获取电力是一个人权问题。一些行业分析师认为，AIIB将推动亚洲电力部门的发展（包括煤炭发电厂）。

23.新兴多边开发银行的另一个潜在风险与中国在其中的巨大作用有关。NDB有一个平等的治理结构，但现实是，由于中国的经济发展水平和外汇储备分别比其他金砖国家的总和高、多，中国对其他成员施加了巨大影响。在AIIB中，投票份额主要由经济实力和财政贡献决定，中国有26.06%的份额，印度和俄罗斯分别获得7.51%和5.93%的份额。中国在AIIB的份额远远大于美国在世界银行中的份额（16.65%）。由于两家银行的总部都设在中国并在该国发行了第一笔债券，中国在这些机构中获得领导地位是不可避免的。由于在NDB和AIIB的这种主导地位，中国可以利用这两个多边开发银行来实现自己的外交政策目标。如前所述，AIIB最近批准的所有四个项目都与中国雄心勃勃的“一带一路”倡议有关。如果选择未来项目都遵循这种模式，那么新兴多边开发银行可能最终服务于中国的野心而不是满足其他发展中国家的需求。随着中国扩大与邻国和其他国家的经济联系，其可能会获得更大的政治影响力。此外，中国在NDB和AIIB中的领导作用可能产生中国发展模式对其业务的影响。例如，中国国家开发银行（CDB）成功地为中国和世界其他地方的各种基础设施项目进行融资。这些项目的效率和财务回报往往以牺牲环境和社会为代价。非政府组织“地球之友”的详细报告显示，CDB资助了中国政府的各种绿色倡议项目和中国公司在可再生能源方面的海外扩张。然而，CDB也是具有环境和社会危害后果的项目的主要融资方，特别是在采掘业和大型基础设施方面，其保障制度不足以保护环境和当地社区。它还缺乏透明的、针对项目的环境和社会政策及申诉机制。

24.NDB和AIIB的出现为国际发展机构和美国带来了机遇和挑战。明智的政策选择将有助于最大限度地提高利益和最低限度地降低风险。

第一，传统多边开发银行对新兴多边开发银行表示欢迎态度。它们对NDB和AIIB的合作姿态做出了迅速且具有建设性的反应。通过知识和人员流通以及项目联合融资，NDB和AIIB已经开展了新旧多边开发银行之间的合作。国际发展机构对新兴多边开发银行采取的积极做法为合作确定了正确基调，并向新兴经济体发出了正确信号。这种做法应该持续下去并且逐步增强。除了保持这种氛围外，还有四个领域对进一步合作特别重要。与NDB和AIIB相比，世界银行有一个更广泛的发展议程——从扶贫和善政到应对气候变化及援助难民。尽管世界银行在过去几年对基础设施项目建设的兴趣不断增加，但其在这一领域的贷款将受到其他项目的限制。在不同的多边开发银行之间形成一种普遍的劳动分工，以避免人浮于事并解决相互竞争的发展需求是可能的也是可取的。

第二，随着世界银行和新兴多边开发银行承认它们的资源不足以填补全球基础设施投资的缺口，其需要利用有限的资本来促进私人投资基础设施的发展。GIF由世界银行创建，旨在整合公共和私人行为在基础设施投资方面的成果，私营部门合作伙伴持有超过12万亿美元的管理资产。将NDB和AIIB作为正式或非正式合作伙伴，可以使该平台成为这些新兴多边开发银行和其他投资者之间的常规协调渠道。

第三，通过高的社会和环境标准对基础设施进行投资，其在短期内可能是旷日持久且昂贵的。事实上，一套更为宽松的标准是NDB和AIIB创始人确信其能够比世界银行和其他多边银行更快、更便宜地建设基础设施的主要原因。如果NDB和AIIB采用更宽松的标准，那么这可能会迫使世界银行降低其多年来制定的标准。事实上，在过去几年里，世界银行一直在审查其保障政策。当世界银行的新政策——《世界银行环境与社会保障框架：制定可持续发展标准》的初稿于2014年7月敲定时，许多发展类的非政府组织甚至联合国机构已经就其在环境、劳动力、难民安置以及原住民等方面降低标准进行了批评。为了避免对社会和环境治理的竞争，国际发展机构需要与新的捐助者进行合作，这其中包括新兴多边开发银行。通过与NDB和AIIB联合融资项目，世界银行和其他传统多边开发银行可以确保其保障措施适用于那些项目，但它们还需要就合作中的新旧多边开发银行将遵守的一套共同标准达成一致。这种标准可能是一种妥协，它包含了传统多边开发银行和新兴国家的关注点和价值观。

第四，新兴多边开发银行和世界银行以及其他传统多边发展银行可以在信用评级改革方面进行合作。目前的信用评级体系由三大机构主导，这限制了多边开发银行的运作，并为新兴多边开发银行增加了不必要的借款成本。这是NDB和AIIB共同密切关注的领域。关于建立一个金砖国家信用评级机构已经有所讨论。同时，世界银行和其他传统多边开发银行也应该对这一领域的改革感兴趣。其中许多人在投资中持保守态度，以避免失去良好的信用评级。更合理的信用评级方法将使多边开发银行扩大其贷款规模，而不会显著增加股东资本。这将使许多多边开发银行和一般的发展融资受益。

25.美国政府对新兴多边开发银行采取了谨慎态度。在2015年春季试图阻止其盟国加入由中国牵头的AIIB的尝试失败之后，美国已经调整了其言辞，但它仍然和加拿大、日本一起被排除在AIIB之外。这项政策没有奏效，因为它没有阻止AIIB的成立，也不可能改变该银行的发展方向。美国的长期利益应着眼于与新兴多边开发银行开展合作，而不是与它们进行对抗。虽然奥巴马政府治下的美国不能在中国的邀请下正式加入AIIB，这是因为美国国会不太可能批准为成为该银行成员需提供的资本，但是美国可以与AIIB确定一个不太正式的联盟关系，或许可以作为观察员。这将使美国获得关于AIIB业务的第一手资料，并对该银行产生一些直接影响。

26.美国政府还应鼓励加拿大和日本加入AIIB。一方面，这种姿态将有助于抵消美国早先的行为所带来的影响，即阻止其盟国加入新兴多边开发银行，并重塑美国作为一个开明且合作的国际行动者的形象。另一方面，如果日本作为亚洲主要经济体成为AIIB的新成员，那么中国在AIIB的投票权将减少。在日本政府讨论是否在2015年4月加入该银行时，日本的投票份额占投票总份额的比例被估计为14.7%。目前，欧洲国家加上澳大利亚总共占有AIIB大约20%的投票份额。如果日本成为成员国，那么发达国家的联合投票份额将显著超过中国。这将有助于平衡中国在AIIB中发挥的强大作用。

27.最后，美国政府应该更加乐观地看待新兴多边开发银行。因为美国等传统捐助国基于财政和政治因素而不太重视多边援助，NDB和AIIB迎来了第三波多边开发银行的发展。新兴经济体带来的全球公共产品供应的新动力是令人鼓舞的。另外，虽然美国关注中国在世界上的影响力是正确的，但中国在NDB和AIIB中的行动不应该是其所面临的大问题。在多边主义下以实力的上升行事远不如在国际机构之外以自己的方式行事危险。