本文基于跨国零售企业性质与资源特征视角，以邓宁的三优势模式为理论依据，运用规范分析与案例分析相结合的分析方法，系统分析了跨国零售企业对外直接投资的决定因素及其内容。结论认为：由于跨国零售企业是专业化交易商，其所有权特定优势的核心内容是交易设置知识及其物化形式；由于跨国零售企业对外直接投资的主要形式是连锁经营，而连锁经营得以成功运行必须具备扩张支撑力与本土化适应力。这两者统一构成跨国零售企业内部化优势的主要内容；由于商业零售企业立地性特征及其所具有的服务业性质，决定了区位优势的具体含义有二：一是店铺地址这种关键性资源的可获得性；二是企业所有权特定优势与内部化优势得以转移运用的可能性。若依据动力场理论进一步分析，企业所有权特定优势与内部化优势为企业行为的内部张力，区位优势为企业行为的外部引力。内部张力是跨国零售企业对外直接投资的必要条件，外部引力是跨国零售企业对外直接投资的充分条件。只有当内部张力与外部引力同时具备的时候，跨国零售企业对外直接投资才能发生，并才有成功的可能性。