货币政策是维护宏观经济稳定、熨平经济周期波动的重要工具。《中国人民银行法》规定，货币政策目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济发展。货币币值稳定其实包含了两重含义：一是货币币值对内稳定，即货币国内购买力的稳定，一般使用CPI加以界定；二是货币币值的对外稳定，即货币国际购买力的稳定，一般使用汇率加以界定。一直以来，中国的货币政策更多是国内导向，主要盯住的是CPI，兼顾经济增长。随着中国经济不断融入全球经济，特别是人民币国际化程度的不断深化和资本项目管制程度的逐步放松，资金跨境流动变得越来越频繁和巨大，对实体经济运行和宏观经济的稳定构成巨大冲击。在人民币国际化渐进改革和资金跨境流动管制逐渐放松的特殊背景下，如何保持货币币值的内外稳定，实现宏观经济的稳定运行，并以此促进经济发展，是本书试图解答的中心问题。