2016年，在国内金融强监管趋严、海外“黑天鹅”事件频发、美联储加息带动全球货币收紧多重背景下，中国债券市场走势跌宕起伏。海内外利空多于利好，我国债市以牛市开局，快熊收官，其间震荡上行为主。同业存单发行大幅扩张，加剧资金空转及市场流动性风险，监管逐步趋严。积极财政政策作为稳增长、调结构的重要抓手，国债、地方债发行亦显著扩张。此外，金融债发行放量，公司债发行翻番，可交换债、可转债发行超两番，但在2016年股债双杀背景下，转债市场最终以下跌超过10%惨淡收官。最后，报告通过回顾近十年的债市走势发现，除经济基本面、货币政策、金融监管以及流动性影响外，在人民币汇率、中美国债利差趋稳下，我国债市利率受美债影响越来越大，呈现“短期分分合合，长期走势一致”的态势。