“8·11”人民币汇改后，人民币汇率的定价机制和决定因素均发生翻天覆地的变化。原本由央行隐性承担的外汇市场风险迅速曝露，汇率贬值预期开始发酵。鉴于我国经济尚处于下行阶段，人民币汇率的贬值趋势可能还会持续1～2年。其间，需要警惕贬值预期再度飙升，资本大规模外逃，以及离岸市场套利资本对外汇市场的冲击。短期来看，汇率贬值和资本流出对金融市场的直接影响相对有限。在中国经济周期下行阶段，人民币汇率适度贬值有助于控制信贷的扩张，抑制房地产泡沫，化解过去累积的金融风险，调整经济结构。但是，较强的贬值预期会带来资产价格的剧烈波动，增加长期融资成本，加快房地产价格的调整进程，甚至触发金融危机。未来需要继续实施资本管制，完善宏观审慎监管，深化汇率形成机制改革，增加市场供求的力量，避免贬值预期引发整个金融体系的系统性震荡。
曾铮: 博士，毕业于中国社会科学院，现任职于国家发展和改革委员会宏观经济研究院（中国宏观经济研究院）市场与价格研究所，副研究员。主要研究领域为宏观经济与市场运行、竞争政策和市场改革。在《经济研究》《世界经济》《中国工业经济》《财贸经济》《数量经济技术经济研究》《经济学动态》等权威学术期刊发表论文80余篇， 在Energy Strategy Review 等国际SSCI索引期刊发表文章数篇，在《人民日报》《经济日报》《光明日报》《财经》《财新周刊》《中国证券报》《第一财经日报》《二十一世纪经济报道》等报刊发表文章与评论80余篇。曾获评国家发改委优秀青年，获省部级及以上奖项七次，其中一等奖两次、二等奖两次、三等奖三次。独著、合著、参著和主编著作18部。
刘志成: 博士，毕业于北京大学光华管理学院，现任职于国家发展和改革委员会宏观经济研究院（中国宏观经济研究院）市场与价格研究所，副研究员。主要研究领域为宏观经济与市场运行、竞争政策和市场监管。在《经济研究》《宏观经济研究》《经济学家》《改革》等权威学术期刊发表论文40余篇，在Review of Industrial Organization等国际SSCI 索引期刊发表文章数篇，独著、合著和参著多部著作。曾参与国家“十三五”规划纲要编制工作，参与多个中央重要政策文件研究和起草工作，参与完成的研究成果多次获国务院主要领导批示。主持或参与国家发展和改革委员会、国家能源局等部委课题十余项，多次获省部级及以上研究成果奖。
