前3个季度货币市场流动性中性偏紧，关键时点资金波动加剧，市场利率振荡上行，保障金融去杠杆稳步推进。从交易规模看，受金融去杠杆和强监管影响，交易量近年来首次负增长，但存单发行量继续快速上升。从客户融资结构看，非银和跨季融资成本明显上升，银行受去杠杆影响融出资金大幅减少。从期限结构看，受资金偏紧影响，质押式回购期限有所拉长，交易所债券回购占比大幅上升，杠杆率总体有所下降。