2016年4季度后，金融监管加强，货币政策转为稳健中性，债券收益率大幅上行，债券发行规模也出现了明显下降，但金融机构债券发行规模不降反增，导致其总发行与净发行占比进一步提高。金融机构债券发行与净融资占比不断提高，而非金融企业债发行与净融资占比不断下降，同期银行贷款并未明显增加，说明我国债券市场发行结构存在一定的扭曲，其服务实体经济尤其是非金融企业的能力有待进一步提高。