高频交易是金融市场技术进步的产物,这是一把“双刃剑”,对资本市场有利有弊。一方面,高频交易可平滑不同市场和关联产品价格,提供市场流动性,提高价格发现效率,克服交易中人为因素的影响。另一方面,高频交易也可能产生加大市场波动、影响市场公平性、增加技术系统压力等消极影响。其在中国市场上的影响究竟如何,我们通过2015年6~9月的实际交易数据来做分析,试图研究高频交易在中国市场极端情景下的市场影响,以探索高频交易中的规律,进一步加强和完善我国高频交易监管。
金融监管,研究报告,中国
吴亮: 吴亮,管理学博士(金融监管方向),中国证券监督管理委员会博士后科研工作站与北京大学经济学院联合培养博士后科研人员,中证金融研究院助理研究员,主要研究领域为金融改革、资本市场监管。本报告所有内容仅代表笔者本人的观点,不代表笔者所在单位、部门的意见和建议,也不表明或暗示笔者所在单位会以此为决策依据。