2018年，由于狭义流动性的显著改善和经济下行压力的加大，我国债券二级市场结构性行情突出：一方面，利率债及高等级信用债收益率出现较大幅度下行，期限利差在走阔后有收窄趋势，高等级信用债信用利差收窄；另一方面，债券违约增加，低等级信用债信用利差走阔。在复杂严峻的经济金融形势下，政府政策转向“六稳”。但由于预期2019年经济回升有限、世界经济放缓、美联储停止加息等因素，我国债券市场或将继续维持结构性行情，利率债及高等级信用债仍有机会。当然，债券收益率下行也受制于一系列复杂的因素，若在一致性预期下过快下行，则必然会在一致性预期落空后遭遇市场行情急剧反转的惩罚。