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2018年的中国上市公司——兼论供给侧结构性改革的微观评估
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2018年中国上市公司盈利能力总体下滑、治理水平日益改善、信息披露不断提高、研发投入有所放缓、回馈利益相关者力度加大,但也存在财务业绩稳健性不足、公司治理问题依旧突出、内部控制可信度有待商榷等诸多隐忧。上市公司财务数据评估供给侧结构性改革结果表明:资金脱实向虚方面,实体部门投资收益率较低,资金脱虚返实阻力仍然较大;经济结构调整方面,产业结构升级效果开始显现,并购重组热情大幅消退,创新投入动力有所衰竭,民营经济活力有待激活;五大改革任务方面,去产能难度依然较大,企业增产动力强烈,去库存补库存同时并存,上中下游行业差异较大,长期偿债能力增强,短期偿债能力下滑,营业成本和税负有所下降,但劳动力薪酬成本上升,薄弱行业回报率增加,补短板步伐有望加快。

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