受贸易摩擦和国内经济下行压力影响，2018年以来中国资本市场跌宕起伏，贸易摩擦冲击、前期并购高潮所引来的商誉巨额减值、中小企业上市公司信用风险等问题引发市场震荡，短期内市场风险偏好难以明显提高，内外部环境改善还需时日。但随着中国资本市场改革和开放步伐加快，改革和开放红利带来增量资金的同时，更能从制度上完善上市公司治理，促进上市公司高质量发展。基于此，本报告在2018年价值评估模型基础上，更加完善细化和加入、更新多维度的公司治理衡量指标，注重从“人”的角度挖掘公司治理所嵌含的人力资本特质，最终形成财务状况、估值与成长性、创值能力、公司治理、创新与研发等五维度的价值评估模型，并主要使用2018年年报公开数据对中国A股和香港中资股、美国中资股分行业上市公司进行了评估与综合排名，筛选出了分行业价值较高的上市公司。从排名结果我们发现，上市公司业绩提升、资本市场改革和开放以及消费升级撬动相关行业成长等因素是构成上市公司价值增长的重要源泉，也对中国未来经济结构转型具有一定的参考价值。