本文从数字技术与金融市场摩擦、数字技术与金融体系重构及数字技术与新的金融排斥三个方面入手，分析了数字普惠金融的运行机理，认为数字技术的独特性在于能够突破传统金融市场中长期存在的信息壁垒，特别适合解决搜索与匹配、合同执行、建立信任三大信息需求的挑战，减少金融市场摩擦（Market Friction）。借鉴Boot等（2020）提出的概念框架，技术变革影响金融创新的两个关键维度，即信息维度（数据收集和处理）和沟通维度（关系和分布）。数字技术的进步可能加快传统金融中介的脱媒化、改变传统金融市场的运行规则，进而影响普惠金融体系的运行。指出尽管数字技术推动了普惠金融发展，但数字金融本身具有一定的局限性，其效应的发挥还会受到数字鸿沟（Digital Divide）、知识鸿沟（Knowledge Divide）等因素的制约，必须正确理解数字技术创新带来的风险和挑战。