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资管与债券市场
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近年来,随着我国GDP的增长与居民收入水平的提升,我国资产管理市场也快速发展。预计截至2022年9月末,各金融机构资管产品规模为152.79万亿元,相较于2021年底提升3.97%,继续保持小幅增长趋势。而资管产品规模相较于GDP的深化程度则从2016年最高的153.47%逐步下降到130%以下。尤其是2018年资管新规实施后,以信托计划、券商资管为代表的通道业务迅速收缩,调结构成为资管市场的主旋律。从各机构资管产品2022年的规模表现来看,除证券公司外,其余机构基本上均实现了正增长(较2021年底)。中债登显示,银行间债券市场中商业银行持仓规模最大,其后为保险机构及证券公司,三者均主要持有国债、地方政府债及政策性银行债。上清所显示,存款类金融机构持仓规模最大,其后为证券公司及保险类金融机构。存款类金融机构主要持有同业存单、中期票据及金融债;证券公司主要持有中期票据及同业存单;保险类金融机构主要持有中期票据及金融债。上交所显示,商业银行持仓规模最大,其后为保险机构及证券公司资产管理计划。中小企业私募债、公司债及企业资产支持证券是资产管理公司主要配置的产品。深交所显示,基金持仓规模最大,其后为券商集合理财、保险机构及信托机构(商业银行未算在内)。公司债、非公开发行公司债及企业资产支持证券是资产管理公司主要配置的产品。

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