凯恩斯的理论体系虽然后来受到货币主义和新古典主义等理论的挑战，但乘数理论并没有遭到质疑。而笔者认为，乘数理论存在着重大的理论缺陷，大有被讨论和质疑的必要。对此，笔者在1997年曾予以讨论（樊明，1997）。本文首先对之进行回顾，在此基础上将进一步深入讨论乘数理论的理论缺陷以及相关的经济理论问题。