1994年人民币并轨和实行结汇制以来，我国国际收支连续出现巨额贸易顺差和资本顺差的“双顺差”现象，外汇持续供大于求，对人民币造成了巨大的升值压力。中央货币当局竭尽全力进行干预，以保持汇率稳定，国家外汇储备到1997年底将达到1400亿美元，4年增加1200亿美元，成为仅次于日本的全世界第二位外汇储备大国。