本章主要重评五四运动期间上海总商会“佳电”风波。主要介绍“佳电”风波的由来与是媚日卖国还是一种独特的策略，并且对其他几个有关问题进行辨析。海总商会焕然一新，活动活动内容更加广泛，所发挥的作用与产生的影响也更为突出。从这个意义上讲，“佳电” 风波对上海总商会的发展也产生了比较明显的积极影响。